케인즈 이론에 따르면 어떤 요인이 투자를 결정합니까? 왜요

케인스는 그의 고전 저서' 취업 이자 통화통론' 에서 사람들의 심리가 효과적인 수요에 미치는 영향 (즉 행동금융학) 을 논의하는 데 많은 시간을 보냈다. 케인스의 논리에서 자본주의 위기의 중요한 원인 중 하나는 효과적인 수요가 부족하여 생산 과잉과 위기를 야기하는 것이다. 유효 수요가 부족한 이유는 무엇입니까? 사람들의 소비와 투자에 영향을 미치는 심리적 법칙에는 세 가지가 있기 때문이다.

1, 한계 소비 성향 감소 법칙. 사람들의 소득 증가는 소비의 증가를 자극할 수 있다. 소득 증가의 조기 중기에는 소득 증가가 소비 증가에 비례한다. 즉 소득 증가, 소비 증가, 소비 열정이 더 높지만 수입은 어느 정도 증가한다. 중기 및 후기 소득 증가는 소비 증가보다 크고, 소득은 소비와 비례하지 않으며, 소비 열정은 낮아진다.

자본 (투자) 한계 효율 감소 법. 한계 소비 성향 감소 법칙과 마찬가지로 초기 및 중기 투자 수익은 투자 비율에 비례하며 투자 수익이 높고 투자 열정이 높다. 중기 및 후기 투자 비율은 수익에 비례하지 않으며, 투자 수익률은 감소하고 투자 열정은 감소합니다.

유동성 선호도의 법칙. 유동성 선호도란 사람들이 현금 보유에 대한 심리적 선호를 가지고 있다는 것이다. 사람들이 심리적으로 현금을 선호하는 것은 세 가지 동기: (1) 거래 동기 때문이다. 일상 생활의 지출을 용이하게 하다. (2) 신중한 동기. 사고를 방지하고 현금을 보관하십시오. (3) 투기 동기. 더 큰 이익을 추구하기 위해서, 불시의 수요에 대비하여 현금을 유지하다.

케인스의 분석에 따르면, 이 세 가지 심리적 법칙의 존재는 완전히 자유로운 시장경제에서 거시경제가 균형을 이루지 못하게 하고, 그 결과는 경제 위기가 될 것이다. 경제 위기를 해결하려면 정부가 경제 운영에 개입하고, 사회 전체의 효과적인 수요를 늘리고, 3 대 심리법칙이 거시경제에 미치는 부정적인 영향을 상쇄해야 한다.

또한 케인스는 그의' 취업 이자 통화통론' 에서 인간의 심리와 투자의 관계를 논의해 두 가지 단기 투기 이론과 장기 투자 이론을 제시했다.

1, 미인 대회 이론

주식 투자의 운영에서 케인스는 경제학을 부차적인 위치에 두고, 주요 정력을 심리와 행동에 집중시켰다. 그는 주식시장의 운동이 가치에 기반을 둔 것이 아니라 집단 심리에 기반을 두고 있다고 생각한다. 케인스' 식당차보' 미인대회의 비유는 주식투자에서 집단 심리를 분석하고 파악하는 것의 중요성을 보여준다. 그는 주식을 신문의 미인대회와 비교했다. "신문은 100 프레임의 사진을 게재했고, 독자들은 사람들이 가장 아름답다고 생각하는 미녀들을 선정했다. 다른 참가자의 평균 취미에 가까운 과일을 선택하면 상을 받을 수 있다. 이 경우 각 참가자는 자신이 가장 아름답다고 생각하는 사람을 선택하는 것이 아니라 다른 사람이 가장 아름답다고 생각하는 사람을 선택하는 것이다. 모든 출전 선수들은 이런 생각을 가지고 있기 때문에 자신이 가장 아름답다고 생각하는 것도, 일반인이 가장 아름답다고 생각하는 것도 선택하지 않는다. 자신의 총명함으로 참가자가 가장 아름답다고 생각하는 것을 알아맞히는 것이다. "이번 미인 대회의 결과, 그들은' 대중애인' 과 대부분의 참가자들이 좋아할 얼굴을 선택했다.

이 이론은 주식 선택에 쓰이는데, 바로 대중의 투자 행위를 연구하고 그로부터 이익을 얻는 것이다. 그 본질은' 다른 사람이 기꺼이 지불하는 것이 한 가지 가치' 에 있다.

마르킬은 케인스의 이 관점을 큰 바보 이론으로 요약했다. 예를 들어, 나는 진짜 가치보다 높은 주식을 비싸게 살 만큼 어리석었지만, 나보다 더 어리석은 사람이 있을 것이라고 예상했다. (빌 게이츠, 지혜명언) 그는 내가 방금 산 주식을 더 높은 가격으로 사고 싶어한다.

2. 공중 누각 이론

케인스는 주가가 가상경제의 표현이라고 생각하는데, 주가는 내재적 가치에 의해 결정되는 것이 아니라 투자자의 내면에 의해 결정되기 때문에 이 이론은 공중누각 이론이라고 불리며 허황된 면모를 보여준다.

그는 이론적으로는 주가가 미래 수익에 달려 있지만 장기 예측은 상당히 어렵고 부정확하기 때문에 공공투자는 장기 예측을 일련의 단기 예측으로 나누어야 한다고 생각한다. 대중은 일련의 단기 예측을 진행하여 자신의 판단을 개정하고, 단기간에 상대적 안정감을 얻기 위해 자신의 투자를 바꾸었다. 이러한 단기 투자는 주가의 변동을 불러일으켰다.

공중 누각 이론은 주식의 내재적 가치를 완전히 버리고 내면에 세워진 공중 누각을 강조한다. 케인스는 신뢰할 수 없는' 내재적 가치' 를 추정하는 데 정력을 들이는 대신, 대중 투자의 미래 가능한 투자 행위를 자신 있게 분석해 대중 앞에서 매입하거나 판매하는 것이 낫다고 생각한다.

만약' 미인 이론, 공중 누각 이론' 이 단기 투기의 이론적 기초라면 케인스의' 장기 우정 이론' 은 장기 투자의 이론적 기초이다.

3. 장기 우정 이론

케인스는 세계 경제가 점점 더 번영하고, 앞으로 나아가고, 후퇴하지 않을 것이며, 국민의 생활수준의 전반적인 추세가 상향될 것이며, 물가 지수가 갈수록 높아질 것이라고 생각한다.

케인스의 지속적인 경제 번영 이론에 따르면 전체 경제 형태는 좋은 방향으로 발전하고 있고, 주식시장 추세는 상향으로 유지되고, 주가지수의 전반적인 추세는 계속 상승하고 있다. 따라서' 장기 투자, 장기 주식 보유, 마음대로 매입하고, 수시로 매입하고 팔지 않는다' 는 원칙을 고수하고, 시간으로 부를 축적해야 장기적으로 수익을 안정시킬 수 있다.