스톡 옵션의 거래 기술은 무엇입니까?

바이어가 생각하는 첫 번째 법칙? 통화 옵션에서 물을 테스트하다

옵션의 묘미는 적은 투자로 대규모 주식 투자를 활용할 수 있다는 것이다. 옵션을 살 때 가장 큰 손실은 지불된 옵션금이고, 다른 것은 아무것도 없기 때문에 옵션을 사는 것이 옵션거래를 테스트하는 가장 좋은 출발점이다. 좀 더 복잡한 전략 거래를 시도하고 싶어도 소량의 옵션을 구입하는 것으로 시작하는 것이 좋다. 이렇게 하면 실수를 해도 학비가 너무 높지 않지만 유용한 실무 경험을 제공할 수 있다.

바이어가 생각하는 두 번째 법칙? 옵션을 구입하여 물을 시험하다. 너무 비싼 옵션을 사지 마세요.

옵션 구매자가 가장 자주 범하는 실수 중 하나는 그들이 구매한 옵션이 너무 비싸다는 것이다. 투자자들이 더 비싼 옵션을 구매할 때, 그들은 더 큰 위험에 직면한다. 주가가 반대 방향으로 바뀌면 로열티의 상당 부분이 없어진다. 싼 옵션을 사면 너무 많은 손해를 보지 않을 것이다. 게다가, 싼 옵션을 사면 높은 수익률을 얻을 가능성이 더 높다. 싼 옵션을 찾기가 어렵지 않지만, 많은 싼 옵션들이 사실 과대평가되어 있기 때문에 가격이 과소평가되는 싼 옵션을 찾아야 한다. 이 옵션들을 매입한 후, 주가 변동이 기대에 맞지 않더라도 손실은 매우 적다. 경험 많은 옵션 투자자들은 "가장 좋은 옵션 투자 전략은 과소평가되고 싼 옵션, 특히 하락 옵션을 매입하는 것" 이라고 알고 있다. "

구매자의 마음 제 3 조? 일괄적으로 창고를 열다

창고를 열 때, 먼저 소량의 계약을 매입한 다음 주가 변화에 따라 점차 창고를 늘려, 더욱 유리한 가격으로 창고를 열 수 있도록 한다. 너무 큰 창고를 보유하지 마라. 어떤 옵션 창고도 전체 옵션 매입 조합의 5% 를 초과하지 마라. 가격이 심각하게 과소평가된 옵션을 발견하지 않는 한.

바이어 심리 제 4 조? 환상을 품지 마라.

많은 옵션 구매자는 옵션 구매의 수익에 대해 비현실적인 환상을 가지고 있다. 일부 옵션 투자 컨설턴트들이 약속한 연간 수익률은 100%, 심지어 1000% 이지만 불행히도 많은 바이어들이 피해를 입었다. 사실 옵션을 사는 것은 기술적인 일이니, 반드시 충분한 인내심을 가지고 적자에 대비할 준비를 해야 한다.

바이어 심리 제 5 조? 모든 계란을 한 바구니에 넣지 마라.

네가 확정적이라고 생각하는 일에 모든 것을 걸지 말아라. 많은 경우, 어떤 일이 일어날 것이라고 더 굳게 믿을수록, 결국 일어나지 않을 가능성이 더 높다. (존 F. 케네디, 믿음명언) 역사상 모든 것을 잃은 예는 셀 수 없이 많다. 옵션을 구입할 때 이 점에 각별히 주의해야 한다. 또한, 절망하지 말고 질 수 없는' 구명돈' 투자 옵션을 쓰지 마라. 한가한 돈을 투자해야 한다. (손해를 봐도 마음이 아프지 않을 것이다.), 스스로 평온하게 손익을 마주하게 해야 한다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 돈명언)

제 6 조 구매자의 마음? 도약 전략 구매 비용을 과소평가하지 마라

도약 전략은 동시에 매입표, 행권가, 만기일이 같은 증액옵션과 하락옵션이다. 비약적인 전략은 투자자들이 주가 상승이나 하락을 막론하고 이익을 얻을 수 있다고 생각하게 하고, 이윤 공간은 어마하며, 매입 옵션을 과소평가하고 옵션 하락을 보는 데 드는 비싼 비용을 과소평가하게 한다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 도전명언) (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자신감명언) 해외 경험으로 볼 때, 교차 매입 전략을 채택한 대부분의 옵션 투자자들은 모두 적자이다.

바이어 심리 제 7 조? 검은 백조를 잡다

옵션 바이어에게 도박은 변동성이다. 주가가 움직이지 않으면 바이어가 손해를 본다. 지수 대종상품 등 다른 옵션보다 주식이 크게 변동될 가능성이 가장 높은 옵션이다. 옵션을 살 때는 첨단 기술 주식, 약심 중 의약주와 같이 의외의 변동이 발생할 가능성이 가장 높은 주식을 선택해야 한다.

제 8 조 구매자의 마음? 투자를 분산시키다

옵션을 살 때, 필사적으로 던지지 말고, 서로 다른 주식에 대한 강세 옵션과 하락 옵션을 사라. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 옵션명언) 해외 경험으로 볼 때, 더 많이 사면 옵션 수익률이 더 높다. 주가가 하락할 때의 가격 변동이 주가가 오를 때보다 훨씬 더 심해지고, 구매 옵션 담보는 변동성이기 때문이다. 풋 옵션은 일반적으로 콜 옵션보다 저렴합니다. 또 기한도 분산시켜야 하고, 모두 기한과 같은 옵션을 사지 말아야 한다.

제 9 조 구매자의 마음? 보험료는 매우 중요하다

투자자들은 하락 옵션을 구입함으로써 그들의 주식에 보험을 제공할 수 있다. 저렴한 비용으로 보험 기능을 실현하려면, 약간 허위인 풋 옵션을 구입하거나, 목선 전략을 채택할 수 있습니다. 즉, 약간 허위인 풋 옵션을 매입한 다음, 같은 목표, 같은 기간 동안 가상통화 옵션을 판매할 수 있습니다. 그러나 목선 전략은 당신이 얻을 수 있는 최대 수익을 제한할 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

제 10 조 구매자의 마음? 깊이 가상 옵션을 신중하게 매입하다.

옵션 구매자가 자주 범하는 실수 중 하나는 주가의 미래 동향을 정확하게 예측했지만, 심각한 허구 옵션 (예: 주식이 계속 오르락내리락하고 만기일에 실제 가치로 변할 수 없는 옵션) 을 구입한다는 점이다. 옵션 가격은 주가의 변화에 따라 오르지 않고 결국 옵션 만료시 쓸모 없게 된다.

제 11 조 구매자의 마음? 마지막 달의 옵션을 신중하게 구매하다.

마지막 달의 옵션 가치 하락이 가장 빠르기 때문에, 심지어 완전히 상실되기 때문에, 투자자들은 가격이 심각하게 과소평가된 옵션을 발견하지 않는 한 한 한 한 달만에 만료되는 옵션을 신중하게 구입해야 한다.

바이어 심리 제 12 조? 유연한 등가옵션

만기일 마지막 주, 평균에 가까운 옵션가격은 종종 하루 이틀 안에 심하게 변동하며, 이런 옵션들을 매입하면 막대한 수익을 거둘 수 있다. 정말 싸고 만기가 되면 현실이 될 수 있는 옵션을 찾다. 이 만료 전략은 반드시 빨라야 하고, 인내심을 가지고 손실에 대비해야 한다는 점에 유의해야 한다. 오랫동안 이윤을 낼 기회가 없을 수도 있지만, 이 전략의 요점을 파악하고 인내심을 가지고 있다면 풍성한 보답을 받을 수 있을 것이다. (조지 버나드 쇼, 인내명언)

스톡 옵션 판매자에게 필요한 거래 기술

판매자 마음속의 제 1 법칙? 먼저 손실을 막다

옵션 판매자는 수익이 제한되어 결손이 무한하다. 따라서 손해는 판매자의 가장 효과적인 위험 통제 수단이자 판매자의 이익을 위한 전제 조건이다. 판매자의 성공은 구매자의 성공과 다르다. 하루아침에 다투는 것이 아니라 시장에서 오래도록 새로워야 한다. 손실을 막을 수 있는 방법은 여러 가지가 있는데, 고정가격정지손실, 기술지표정지손실, 심리가격정지손실, 자금관리에 기반한 고정자금비율 정지손실 등이 있습니다.

판매자 심리 제 2 조? 제한된 창고 초

옵션 판매자가 되기 위해서는 창고 위치 통제가 필수과목이다. 판매와 건설창고 모두 전액 보증금을 내야 하기 때문이다. 만창이 작동하면 큰 방향이 옳더라도 일시적인 시장 변동으로 보증금이 부족해 어쩔 수 없이 창고를 평평하게 할 수 있다. 주식이 시간의 끝까지 기다릴 수 있는 것과는 다르다. 판매자에게, 창고를 강제로 평평하게 하는 것은 평창의 이익 기회를 영구적으로 잃는 것을 의미한다. 따라서 판매자는 항상 자금 안전을 투자의 핵심 규율로 여겨야지, 절대 만창에서 운영해서는 안 된다.

판매자 심리 제 3 조? 동종 요법

옵션의 의무인으로서 옵션 판매자의 위험은 이론적으로 무한하다. 따라서 효과적인 위험 헤지가 부족한 상황에서 옵션 판매자의 시장 방향에 대한 판단은 매우 중요하다. 월스트리트에는 트렌드가 너의 친구라는 명언이 있다. 시장은 되돌릴 수 없다는 것을 기억하라. (조지 버나드 쇼, 친구명언) 옵션 판매자에게 이른바 순세는 곰 시장이 구독을 팔고, 강세장은 인구를 파는 것이다. 이 비밀은 자명하지만 실제로 할 수 있는 사람은 많지 않다. 큰 접시나 주가의 추세를 캡처하려면 기본면 분석, 기술 분석 등의 방법을 사용할 수 있다. 이 방법들은 모두 일정한 효과가 있지만, 절대 만능은 아니다.

판매자 심리 제 4 조? 파동은 적이다

옵션 구매자든 판매자든 변동률은 모두 판단이 필요한 중요한 요소이다. 바이어는 항상 변동이 큰 주식을 쫓고, 바이어들은 그 주가가 평온한 주식을 좋아한다. 판매자가 옵션을 판매한 후 주식 변동률이 증가하면 옵션 집행권의 확률과 판매자 평창의 비용이 모두 증가한다. 불행히도, 변동성이 낮은 주식에 대해 판매자가 받을 수 있는 인세는 왕왕 더 낮다. 옵션 분석 소프트웨어의 도움으로 판매자는 변동률이 상대적으로 낮고 프리미엄이 비교적 높은 옵션을 찾을 수 있습니다.

판매자 심리 제 5 조? 시간은 가장 친한 친구이다.

옵션 가치에는 시간 가치가 포함되어 있으며, 하루가 지나면 판매자는 하루의 시간 가치를 얻을 수 있다. 게다가,' 햇빛의 얼음' 처럼, 옵션의 시간 가치는 포물선형 감소를 나타낸다. 기한을 4 개월로 한 옵션 계약을 예로 들어 보겠습니다. 첫 달, 시간 가치 하락은 느리지만 만기일 (특히 마지막 달) 이 가까워지면 시간 가치가 급속히 떨어진다. 3 개월 이내에 만료되는 옵션의 단위 시간 가치는 다른 기간의 옵션보다 높은 경우가 많습니다. 즉, 시간 가치를 얻으려는 판매자에게는 3 개월 이내에 만료되는 옵션을 판매하는 것이 가장 효과적입니다. 많은 경험 많은 판매자들은 최근 몇 달간 옵션 계약을 팔아서 몇 달 동안 같은 가격의 옵션 계약을 매입하여 시간 가치 수익을 얻는다.

판매자 심리 제 6 조? 과대평가될 기회를 찾다

성공한 옵션 판매자는 항상 과대평가된 옵션을 찾는 것에 열중하고 있다. 어떻게' 과대평가' 옵션을 찾을 수 있을까요? 옵션 가격 책정의 핵심 요소는 변동성입니다. 일반적으로, 암시적 변동률이 역사적 변동률보다 어느 정도 높거나, 한 행의 가격에 대한 암시적 변동률이 다른 행동권 가격의 암시적 변동률을 현저하게 초과하는 경우, 과도한 편차로 간주될 수 있습니다. 즉, 이 옵션의 가격이 과대평가되는 것으로 간주될 수 있습니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 스포츠명언) 변동률 계산은 복잡하지만 옵션 견적 시스템 및 관련 옵션 투자 사이트는 일반적으로 실시간 변동률 데이터 또는 옵션 계산 도구를 제공합니다. 옵션 가격이 변동률로 측정한 옵션 참조 이론보다 25% 이상 높은 경우 해당 옵션이 과대평가될 수 있습니다.

판매자 심리 제 7 조? 더 많은 상상의 옵션을 팔아라.

옵션 판매자는 먼저 내재가치가 없고 시간가치만 있는 옵션, 즉 매입 행권가가 주식 시가보다 높은 옵션이나 매각권가가 주식 시가보다 낮은 옵션을 선택해야 한다. 빈옵션은 평옵션이나 실제 옵션보다 집행이 더 쉽지 않다. 이런 낮은 확률은 옵션 판매자의 장점이다. 미국 유명 펀드 HVPW (High Volatility Put Option Selling Fund) 는 남은 기간이 약 60 일이며 행권가격이 시가에서 65,438+05% 떨어진 가상하락옵션을 판매함으로써 연간 수익률을 9% 이상으로 유지했다.

판매자 심리 제 8 조? 주식을 사는 것이 주식을 파는 것보다 낫다.

코카콜라는 버핏의 가장 성공적인 투자 중 하나이며, 그 중 버핏은 하락 옵션을 판매하는 방법을 이용하여 투자 이윤을 증가시켰다. 버핏에게, 이미 코카콜라를 증축하려는 의지가 있다. 코카콜라가 쓰러지지 않으면 로열티는 추가 수입입니다. 주가가 하락하면 로열티는 버핏이 코카콜라를 사는 비용을 보조하는 것과 같다. 따라서 장기 가치 투자자들에게는 하락 옵션을 팔아서 주식을 사는 것이 주식 구매 비용을 낮추는 투자 방식이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치, 가치)

판매자 심리 제 9 조? 반환으로 창고를 여는 것은 쉽지 않다.

투자자들은 늘 이런 문제를 가지고 있다. 장기적으로 잘 보고 주식을 보유하는데, 요즘은 이 주식이 미지근하고, 때로는 조금 오르기도 하고, 때로는 아예 움직이지 않는 경우도 있다. 주식을 보유하면 수익을 적절히 늘리거나 보유 비용을 낮출 수 있는 방법이 있습니까? 대답은: 네! 이것은 덮여 있는 미평창 포지션, 즉 주식 한 마리를 보유할 때 해당 수량의 증액 옵션을 판매하는 것이다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식, 주식) 미국의 BXM 펀드는 스탠다드 푸르 500 을 기반으로 한 개창 전략이다. 지난 20 년 동안 BXM 은 스탠다드 푸르 500 에 비해 낮은 위험으로 더 높은 수익률 (9.4% 의 연간 수익률) 을 발생시켰는데, 이는 모든 전략거래자들이 꿈꿔왔던 것이다. 반환건창 논리는 간단하지만 효과는 간단하지 않다고 할 수 있습니다! 물론 행권, 주가 폭락 등 위험도 있다. 투자자는 적시에 창고나 창고를 옮겨야 한다.

판매자 심리 제 10 조? 분산 위험

미국 옵션 시장에서 옵션의 약 4 분의 3 은 만기될 때 아무런 가치도 없다. 이는 옵션 판매자의 승률이 구매자보다 훨씬 높다는 것을 의미한다. 언뜻 보면 옵션 판매는 돈을 버는 지름길인 것 같다. 그러나 시장이 크게 변동하면 항상 옵션 판매자가 창고를 터뜨린다. 옵션 판매자의 이런 위험 특징은 판매 보험과 매우 비슷하다. 대부분의 보험증권은 매년 보험에 가입하지 않지만, 중대한 재난은 보험업계에 상당한 손실을 초래할 수 있다. 그래서 대부분의 보험회사들은 서로 다른 지역과 보험 상품에 위험을 분산시킵니다. 마찬가지로, 옵션 판매자도 분산 위험의 목적을 달성하기 위해 다른 주식의 옵션을 팔아야 하며, 단일 주식의 불리한 시세에 의해 전군이 전멸되는 것을 피해야 한다.

판매자 심리상태 제 11 조? 활성 담보물

옵션을 팔고 창고를 열 때 보증금이 필요하다. 보증금은 현금, 채권, 주식 및 기타 유가 증권이 될 수 있습니다. 판매자는 증권으로 보증금을 상쇄하기 위해 최선을 다해야 한다. 현금 사용에 비해 국채, 통화기금 등을 사용한다. 담보로 옵션 프리미엄을 받는 동시에 2 ~ 5% 의 수익을 추가로 얻을 수 있는데, 왜 그렇게 하지 않겠는가!

판매자 심리 제 12 조? 시장을 주시하고, 시장을 주시하고, 시장을 주시하십시오!

옵션을 판매할 위험이 비교적 크므로 판매자는 반드시 시장 동향을 면밀히 주시하고 시장 영향에 주의를 기울여야 한다. 또한, 옵션 판매자는 항상 자신의 계좌의 보증금을 주시하고, 관련 주식의 제권, 이자, 배당, 배당 상황을 면밀히 주시하고, 미리 보증금을 보충할 준비를 해야 한다.