중화사전망 - 명인 명언 - 독서 노트 06: 장 레이 ~ 가치: 투자에 대한 나의 생각
독서 노트 06: 장 레이 ~ 가치: 투자에 대한 나의 생각
2. 위기가 발생할 때마다 모처럼의 스트레스 테스트와 투자 회수의 기회를 제공하고, 결국 당신이 자신을 어떻게 대처하고 처리할 것인가를 결정하는 것은 가치관이다.
3. 헬러 쇼로호프의 소설' 침묵의 돈' 에서 나에게 큰 영향을 미치는 말이 있다. 사람들은 그곳에서 자신과 다른 사람의 운명을 결정하지만, 나는 여기서 말을 방목한다. 어떻게 이럴 수가 있어? 나는 도망가야 한다, 그렇지 않으면 점점 더 깊어질 것이다.
4. 급변하는 시장에서 통찰력을 찾으려면 금융이론과 상업법칙을 파악해야 할 뿐만 아니라 역사의 우여곡절 진화를 전면적으로 검토하고 시사의 경위를 이해하고 사람들의 내면의 호소를 이해해야 한다.
경제학자인 존 메나드 케인스는 삶의 지혜는 전통을 깨고 성공하는 것보다 전통을 따르고 실패한다는 명언을 가지고 있다.
6. 한 사람의 경력은 매우 길어서, 너를 도와준 사람에게 해로운 일을 해서는 안 된다. 그렇지 않으면 평생 너를 괴롭힐 수 있다.
7. 자산 재조정 이론은 스빈슨의 투자 실천에서 투자의 본질을 파악하고, 선택시 운영을 피하고, 합리적인 수익을 실현하는 것을 충분히 구현했다. --추천 서적 "기관 투자 혁신의 길"
8. 실천은 방법과 전략이 시장을 이길 수 있지만 장기주의의 신념이 미래를 이길 수 있다고 말한다.
9. 시도는 열정일 수도 있지만 끈기는 용기다.
10. 사회에 미친 가치를 창출하는 기업이라면, 그 수입과 이윤은 조만간 실현될 것이며, 사회는 결국 장기적인 수익을 줄 것이다.
1 1. 가치 투자는 정성과 정량을 바탕으로 해야 하지만, 반대로 많은 사람들은 자신이 이해하고 대처할 수 없는 일을 만날 때 즉각적인 직관이나 신비로운 이해에 의존한다. 마지막 순간에 패자를 운에 맡기거나 제로섬 게임에 집착하는 것처럼 복잡하고 변화무쌍한 시장에서 각자 싸우는 것과 같다.
12. 투자는 일반적으로 업계, 회사, 경영진의 세 가지 수준에서 분석할 수 있습니다.
13. 가장 좋은 분석 방법은 가치 평가 이론, 자산 가격 모델, 포트폴리오 전략을 이용하는 것이 아니라 제 1 원칙, 즉 근원을 추적하는 것이다. 이' 근원' 은 기본 공리, 인생철학, 인간성, 만물의 법칙을 포함한다.
14.' 자본론': 사물의 이름은 완전히 사물의 본질에 있다. 비록 내가 한 사람의 이름이 제이콥이라는 것을 알면서도, 나는 여전히 그에 대해 아무것도 모른다.
15. 정확한 데이터는 일반적인 판단을 대체할 수 없고 전술상의 근면도 전략상의 게으름을 메울 수 없다.
16. 모든 투자자들은 시간이 지남에 따라 해자를 심화시킬 수 있는 것은' 자산' 이고, 시간이 길수록 사업에 불리한 것은' 비용' 이라는 것을 알아야 한다.
17. 복리가치를 창출하는 시간은 반드시 장기간 보유해야 한다는 것을 의미하지 않는다. 장기적으로 좋은 기업이 시간이 지남에 따라 새로운 가치를 창출할 수 있다는 전제가 있다.
18. 하버드 대학 경영학 교수 클레이튼 크리스틴은 그의' 혁신 3 부작' 에서 혁신에 대한 새로운 시스템 해석을 진행했다. 많은 사람들이 생각하는 것과는 달리, 그가 강조하는 혁신의 관건은 기술 진보가 아니라 과학적 발견이 아니라 시장 변화에 적극적으로 대응하는 것이다. 혁신자의 딜레마는 관리자의 실수가 반대 행선인지 제자리걸음을 하고 있는지, 시장의 변화로 인해 원래의 해자의 가치가 상실되는 데 있다.
19. 세계에 해자가 하나밖에 없다. 바로 창업자들이 끊임없이 혁신하고, 미친 듯이 장기적인 가치를 창출하는 것이다.
20. 일부 업무는 이미 눈에 띄는 천장을 가지고 있다. 독점하거나 시장 장벽이 강하더라도 신기술이 새로운 정책 환경을 만들어 외부에서 낡은 천장을 깨뜨릴 수 있기 때문이다. 예를 들면 자동차 산업과 통신업계의 기술 혁신이다. 일부 사업은 가전제품, 소비재 산업과 같은 개발도상국의 좋은 사업이다. 고령화 사회에서 일부 업종은 의료업이나 애완동물 산업과 같은 좋은 업종이다.
2 1. 교육의 출발점은 사람의 학습 욕구를 만족시키는 것이다. 학습은 인류에 대한 것이 아니지만, 나쁜 학습 경험은 인류에 대한 것이고, 좋은 학습 경험은 자연의 잠재력을 "발굴" 하는 가장 좋은 방법이다. 이것은 온라인 교육에 대한 기본적인 인식이다.
22. 많은 사람들이' 많은 것을 알고 있지만 여전히 좋지 않다' 는 것처럼 투자에는 반복적으로 언급되는 것들이 많지만 많은 사람들이 응용할 때 곤혹스럽다. 예를 들어, "다른 사람들이 두려워 할 때, 당신은 욕심이 있어야합니다; 다른 사람이 욕심을 부릴 때, 너는 두려워해야 한다. 가격은 네가 지불한 것이고, 가치는 네가 얻은 것이다. 이윤은 단지 견해일 뿐 현금 흐름은 사실이다. 싸게 사야 싸게 팔 수 있다. 구매 비용을 판매 결정의 근거로 삼지 마십시오.
23. 버핏은' 똑똑한 투자자' 의 서문에서 이렇게 썼습니다. "만약 당신이 당신의 인생에서 투자의 성공을 원한다면, 당신은 최고의 지능 지수, 비범한 상업적 민감성, 내막 소식을 필요로 하지 않지만, 당신은 완벽한 지식체계를 의사 결정의 기초로 삼고, 자신의 감정을 통제할 수 있는 능력을 필요로 합니다. 그것이 이 체계를 침식하지 않도록. (존 F. 케네디, 지식명언)
24. 가치 투자는 반드시 천재에 의존할 필요는 없다. 다만 올바른 사고 방식에 의지하여 자신의 감정을 잘 통제해야 한다.
25. 덤튼 펀드 그룹의 설립자인 존 덤튼은 시장을 이기는 것이 야심찬 목표라는 명언을 가지고 있지만, 우리는 그것을 추구할 때 신중해야 한다. 우리는 시장이 옳다는 것을 검증할 수는 없지만, 시장이 틀렸다고 감히 말할 수는 없다. 시장에 대한 주관적인 평가도 없고 간단한 비교도 없다. 이것은 시장에 대한 우리의 기본 태도를 구성합니다.
26. 금융시장에서는 * * * 지식이 이미 가격에 반영되어 있다는 것이 보편적으로 받아들여지고 있다. * * * 지식과 정확한 사이에는 필연적인 인과관계가 없기 때문이다.
27. 많은 사람들은 역사가 왕복할 것이라고 믿지만, 이번은 다를 것이라고 생각하는 사람들도 있다. 사실, 역사를 읽는 목적은 한 번의 노동이 아니라 법칙을 요약하는 것이므로 사물의 다양성과 풍부함을 볼 필요가 있습니다. 모든 판단은 새로운 것이니 앞을 봐야 한다. 우리는 역사를 지식 비축과 시나리오 훈련으로, 중대한 위험에 저항하는 밸러스트로 여겨야지, 네가 이길 수 없다는 것을 보장하는 만병통치약이 아니다.
28. 기다림도 일종의 주동이다. 기다리는 것은 아무것도 하지 않는 것이 아니다. 참을성 있게 기다리는 가장 좋은 방법은 상관없는 일도 생각하지 않고 무엇을 해야 하는지, 무엇을 해서는 안 되는지를 영원히 아는 것이다. (존 F. 케네디, 인내명언)
29. 현대병원의 창시자인 클로드 나드는 우리 연구를 구성하는 가장 큰 장애물은 미지의 것이 아니라 알려진 명언을 가지고 있다.
30. 저평가 주식 매입은 가치 투자의 지속적인 수익원이 아니라 기업이 지속적으로 가치를 창출한다.
3 1. 인간은 천성적으로 불확실성에 대한 혐오를 포함한 심리적인 인지적 오해를 가지고 있으며, 곤혹이나 스트레스를 만났을 때 가능한 한 빨리 의혹에서 벗어나 확실한 답을 추구하려고 노력한다. 그러나 투자 결정에 있어서 핵심은 불확실성을 파악하는 것이다.
32. 본질적으로 방법론의 차이는 없다. 다만 자연의 자각, 자성, 자숙일 뿐이다. 투자자마다 서로 다른 수완을 가지고 있는데, 사실 서로 다른 투자 원칙과 전략에 기반을 두고 있다. 일단 어떤 전략적 방법이 신념이 되면, 그것은 반드시 강력한 힘을 가지고 있을 것이다.
33. 투자방식을 선택하는 것은 자신의 생활방식을 선택하는 것이다. 자신의 마음에서 출발하여 자신을 행복하게 할 수 있는 것을 선택하는 것이다.
34. (장일명) 자신을 디버그하는 것을 좋아하고, 가벼운 기쁨과 가벼운 우울증 사이에서 자신의 상태를 조정하고, 극단적인 이성과 냉정을 추구하는 것을 바탕으로 장기적인 전략 목표를 위해 하고 싶지 않은 많은 것을 배우도록 강요한다. 나는 종종 "지연된 만족" 의 이치를 아는 사람들이 이미 우세했고, 그들은 계속 진화할 수 있다고 말한다. 이런 진화의 상태는 먼저 궁극적인 목표를 멀리 밀고, 최종적인 것이 얼마나 많이 유도될 수 있는지 생각해 본 다음, 오히려 끊임없이 훈련하고 진보할 것을 요구하는 것이다. (존 F. 케네디, 공부명언)
35. 피터 드러커 (Peter Drucker) 는 관리학 실천 (The Practice of Management) 에서 미국 대학이 1950 년대에 개설한 과정을 자세히 연구한 결과, 단 두 개의 과정만이 관리자 양성에 가장 도움이 된다고 말했다. 소설 쓰기는 학생이 사람과 인간관계에 대한 면밀한 관찰을 키우는 데 도움이 되고, 시는 학생들이 감성과 상상력으로 다른 사람에게 영향을 미치는 데 도움이 된다.
36. 아서 숙본화는 사람은 자기가 하고 싶은 일을 할 수는 있지만 자기가 원하는 것을 가질 수는 없다고 말했다.
37. 상업종의 출현은 자신이 있는 시대와 환경에서 비롯된다. 축적된 생산능력, 공급망 효율성, 브랜드 가치는 그 시대에 대한 가장 완벽한 해석이다. 고전이라 할 수 있지만 고전적인 가치관은 순식간에 무너지거나 허공에서 사라질 수 없다.