금융 결정 금융 결정 원칙

실제로 일부 중소기업은 융자 과정에서 명확한 계획이 없어 매우 맹목적이다. 그들은 운에 어긋나고 선별하지 않고 투자자와 충분히 접촉해 사기적인 투자 중개인이나 투자회사를 많이 이용할 수 있게 했다. 결과는 기업이 중대한 손실을 입게 하여 기업의 정상적인 발전에 영향을 미친다. 경솔한 사람도 기업에 대량의 인력과 재력을 낭비하게 했다. 또 일부 중소기업들은 융자난에 대한 충분한 심리적 준비가 부족해 몇 차례 융자행동이 좌절되면 융자계획을 포기하고 성공적인 투자기회를 놓쳐 기업 발전의 속도를 늦추는 것도 아쉬운 일이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언) 따라서 기업은 공식 융자를 하기 전에 자금 조달 결정의 지침 원칙 및 기타 자금 조달 행동 지침을 포함하여 자체 자금 조달 행동을 안내하는 자금 조달 계획을 세워야 합니다. 이는 기업 자금 조달 활동의 원활한 진행을 보장하기 위한 것입니다. 기업 융자의 목적은 모금된 자금을 기업 경영에 투입하는 것이다. 결국 경제적 이익을 얻어 주주 가치 극대화를 실현하다. 기업은 매번 융자하기 전에 이번 융자가 기업에 가져올 수 있는 최종 수익을 예측하는 경우가 많다. 수입이 클수록 이윤이 많아진다. 따라서 총 융자 수익의 극대화는 기업 융자의 주요 원칙인 것 같다.

하지만' 세상에 공짜 점심' 은 없다. 사실 융자 수익과 동시에 기업들도 그에 상응하는 위험을 감수해야 한다. 기업의 경우 자금 조달 위험은 불확실하지만 일단 발생하면 기업은 100% 의 손실을 부담합니다.

중소기업의 특징 중 하나는 규모가 작고 위험도가 낮다는 것이다. 일단 위험이 최종 손실로 변하면 기업의 경영에 큰 악영향을 미칠 수밖에 없다. 따라서 중소기업은 자금 조달 시 최종 총 이익에만 초점을 맞출 수 없으며, 주어진 총 수익에서 기업이 어떤 위험을 감수해야 하는지, 이러한 위험이 최종 손실로 바뀌면 감당할 수 있는지 고려해야 합니다. 즉, 자금 조달 수익은 자금 조달 위험과 일치해야 합니다. 중소기업의 융자 과정에서 기업의 융자 규모를 결정하는 것도 중요하다. 과도한 자금 조달은 자금의 유휴 낭비를 초래하고 자금 조달 비용을 증가시킬 수 있다. 또는 기업 부채가 너무 많아 감당하기 어렵고 상환하기 어렵고 경영위험을 증가시킬 수도 있다. 그러나 기업 융자가 부족하면 기업 투자 융자 계획과 기타 업무의 정상적인 전개에 영향을 미칠 수 있다. 따라서 기업은 자금 조달 결정 초기에 자신의 자금 수요, 실제 조건, 자금 조달의 난이도 및 비용에 따라 합리적인 자금 조달 규모를 결정해야 합니다.

자금 조달 규모를 결정할 때 고려해야 할 두 가지 요소가 있습니다. 일반적으로 기업의 자금 형태는 주로 고정 자금, 유동성 및 개발 자금입니다.

고정 자본은 기업이 사무용품, 생산 설비, 운송 수단 등 고정 자산을 구입하는 데 사용하는 자본으로, 기업의 장기 발전에 필수적이다. 그러나 이러한 생산을 구입하는 데 필요한 장비와 장소는 일반적으로 상당한 비용과 시간이 소요됩니다. 중소기업은 재력이 약하기 때문에 이 방면의 투자를 최소화해야 하며, 비용이 적고 자금 점유가 적은 방식으로 생산 수요를 충족시켜야 한다. 예를 들어 초창기 중소기업은 임대를 통해 생산설비와 사무실의 수요를 해결할 수 있다.

운전 자본은 단기간에 기업의 정상적인 운영을 지원하는 데 사용되므로 사무비, 직원 임금, 출장비 등과 같은 운전 자금이라고도 합니다. 결제 방식과 계절이 유동자금에 미치는 영향이 크므로 중소기업 관리자는 반드시 신중해야 하며 유동자금을 최대한 적게 점유해야 한다. 중소기업 자체의 규모가 크지 않기 때문에 유동성에 대한 수요는 자체 자금과 대출을 통해 해결할 수 있다.

개발자금은 기업이 개발 과정에서 기술 개발, 제품 개발, 시장 개척에 사용하는 자금이다. 이 부분의 자금 수요는 매우 커서 중소기업의 힘에만 의존하는 것만으로는 충분하지 않다. 그래서 이 부분의 자금은 증자 증액과 은행 대출을 통해 해결할 수 있다. 기업마다 같은 기업의 업무 프로세스마다 자금 수요에 대한 시한 요건이 다르다. 예를 들어, 첨단 기술 기업은 신제품이 출시에서 사회적으로 받아들여지는 과정이 길기 때문에 일반적으로 자금이 오래 걸리기 때문에 자금에 대한 수요도 크고, 전통 기업은 제품이 성숙하고 품질이 우수하며 시장 개척, 일반적으로 필요한 자금이 적다.

중소기업은 융자 규모를 결정할 때 자금 수요의 형식과 기한을 면밀히 분석하고 합리적으로 배정하여 자금 조달 규모를 최소화해야 한다. 원칙은: 충분히 쓰면 된다는 것이다. 융자 비용의 개념을 언급할 때 자금 비용의 개념을 언급해야 하는데, 이 두 개념은 혼동되기 쉽다.

자본 비용의 경제적 의미는 프로젝트에 투입된 자본의 기회 비용을 가리킨다. 이 부분의 자금은 기업 내부에서 나올 수도 있고, 외부 투자자들로부터 모금될 수도 있다. 그러나 자금이 어디서 오든 기업은 자금 사용에 대한 대가를 치러야 한다. 이 가격은 기업이 지불하는 실제 가격이 아니라 예상 가격이며 투자 프로젝트의 투자자들이 원하는 예상 수익률입니다.

자금 조달 비용은 기업이 실제로 부담하는 자금 조달 비용 (또는 비용) 으로, 자금 조달 비용과 사용 비용의 두 부분을 포함합니다. 융자 비용은 중개 기관에 중개료를 지불하는 것과 같이 기업이 자금 조달 과정에서 발생하는 각종 비용입니다. 사용료란 기업이 자금 사용으로 공급자에게 지급하는 보수를 말한다. 예를 들면 주식융자가 주주에게 지불하는 배당금, 배당금, 채권 발행, 대출이 채권자에게 지불하는 이자 등이다. 기업 자금의 출처와 채널이 다르고 융자 비용의 구성도 다르다. 일반적으로 중소기업은 자체 하드웨어 및 소프트웨어 (전문 통계 소프트웨어 및 전문 재무 인력) 의 부족으로 인해 자금 조달 비용을 중시하는 경우가 많으며, 이는 자본 비용보다 운영 가능성이 더 높습니다.

기업 융자 비용은 기업 융자 효율을 결정하는 결정적인 요소이며, 중소기업이 어떤 융자 방식을 선택하느냐는 중요한 의의가 있다. 융자 비용 계산에는 여러 가지 요소가 포함되기 때문에 실제 응용에서는 어느 정도 어려움이 있다. 전반적으로, 각종 주요 융자 방식의 융자 비용은 금융 출처, 상업 융자, 내부 융자, 은행 융자, 채권 융자, 주식 융자 순으로 정해져 있다. 자본 구조는 기업의 다양한 자본원의 구성과 비율을 가리킨다. 여기서 채권자본과 권익자본의 구성 비율은 기업 자본 구조 결정에서 핵심 위치를 차지한다. 기업이 자금을 조달할 때 자본 구조 결정은 재무 관리의 최종 월별 목표, 즉 기업 가치의 극대화를 반영해야 한다. 지속적인 경영 가정 하에서 기업 가치는 미래의 예상 수입의 현재 가치에 따라 결정될 수 있다. 기업의 예상 수익은 여러 요인에 의해 제약을 받지만 기업이 부담하는 위험 수준에 따라 할인율도 달라진다. 그러나 자금 조달의 관점에서 볼 때, 자본 구조가 합리적이라면 직접 자금 조달 효율성을 높일 뿐만 아니라 할인율도 어느 정도 조절 역할을 한다. 할인율은 기업의 가중 자본 비용과 자금 조달 위험 수준을 충분히 고려한 것으로 결정되기 때문이다.

최적 자본 구조는 기업 자본 비용을 최소화하고, 기업 가치가 가장 높으며, 각 이해 관계자의 적극성을 극대화할 수 있는 자본 구조를 말한다. 기업 가치 극대화는 자본 비용 절감을 요구하지만, 이는 자금 조달 위험의 증가에도 불구하고 낮은 비용을 고수해야 한다는 것을 의미하지는 않습니다. 이는 기업 가치의 향상에 불리하기 때문입니다.

기업이 최적의 자본 구조를 얻는 궁극적인 목적은 자본 운영의 효과를 높이고 기업 자본 구조가 최적인지 여부를 측정하는 주요 기준은 기업 자본 총비용이 가장 낮은지, 기업 가치가 가장 큰지 여부다. 가중 평균 자본 비용이 가장 낮은 경우 자본 구조는 기업 가치가 가장 큰 경우의 자본 구조와 일치해야 합니다. 일반적으로 이익과 위험이 공존하며 수익이 클수록 위험이 커진다. 위험의 증가는 기업의 생존을 직접적으로 위협할 것이다. 따라서 기업은 수익과 위험을 모두 고려해야 한다. 기업의 가치는 수익과 위험이 균형 잡힌 경우에만 극대화될 수 있다. 총 자본 비용과 기업 가치의 결정은 현금 흐름, 위험 등과 직접적인 관련이 있으므로 최적의 자본 구조를 측정하는 기준으로 사용되어야 합니다. 기업 융자는 기한별로 단기 융자와 장기 융자로 나눌 수 있다. 기업이 단기 융자를 선택할지 장기 융자를 선택할지는 주로 융자 목적, 융자 비용 등에 달려 있다.

자금 사용의 관점에서 볼 때, 자금 조달이 기업의 유동 자산에 사용되는 경우, 기업은 상업 신용, 단기 대출 등과 같은 다양한 단기 자금 조달 방법을 선택해야 합니다. 유동 자산은 주기가 짧고, 현금화가 쉽고, 운영에 필요한 보충 금액이 적고, 점유 시간이 짧기 때문입니다. 자금 조달이 장기 투자나 고정 자산 매입에 사용되는 경우 이러한 목적에는 상당한 자금이 필요합니다. 시간이 오래 걸리므로 장기 대출, 기업 내부 축적, 리스 융자, 채권 발행, 주식 등 다양한 장기 융자 방식을 선택하는 데 적합합니다. 기업 통제권은 관련 주체가 기업에 미치는 영향의 정도를 가리킨다. 통제권의 장악은 다음과 같다.

1. 통제자는 관련 기관 (예: 회사제 기업의 이사회 또는 감사회) 에 들어갈 권리가 있습니다.

2. 기업 결정에 참여하고 최종 결정에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 필요할 때 이익을 반영할 수 있다. 예를 들면 근무환경 개선, 이윤 공유에 참여할 권리.

현대 시장경제 조건 하에서 서로 다른 융자 구조와 기업 융자 행위로 인한 통제권 사이에는 밀접한 관계가 있다. 융자 구조는 회사 수익의 분배뿐만 아니라 회사 통제권 분배도 규정하는 뚜렷한 기업 지배 구조 기능을 갖추고 있어 한 기업 통제권 쟁탈에 직접적인 영향을 미치고 있다. 예를 들어, 채권과 지분비율이 고정된 기업에서 일반적으로 주주 또는 관리자는 기업 통제권의 소유자입니다. 기업이 청산에 직면해 파산할 때, 기업의 통제권은 채권자에게 넘어간다. 기업이 내부 융자에 전적으로 의존하는 상태에서는 기업의 통제권이 직원에 의해 장악될 수 있습니다 (실제로 주주와 관리자는 여전히 기업을 통제할 수 있음). 통제권의 질서 있는 이전은 지분과 채권 사이의 일정 비율에 달려 있으며, 이러한 구성의 변화는 기업의 서로 다른 융자 행위로 인한 것임을 알 수 있다.

기업 융자 행위로 인한 통제권이나 소유권의 변화는 기업 생산 경영의 자주성과 독립성에 직접적인 영향을 줄 뿐만 아니라 기업 이익의 전환을 초래하고 기존 주주의 이익을 손상시킬 수 있으며, 기업의 단기 효과와 장기 발전에도 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어, 본채 발행과 주식에 비해 신주 발행은 원주주들이 신주를 비례적으로 구입하지 않는 한 원주주들의 기업에 대한 통제력을 약화시킬 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 주식명언) 채권 융자는 단지 기업의 채무를 증가시켰을 뿐, 원주주들이 기업에 대한 통제권에 영향을 미치지 않는다. 따라서 융자 비용을 고려할 때 원가만 고려하는 것만으로는 충분하지 않다. 중소기업 경영자가 큰 초심을 세우는 것은 자신의 기업을 더 크고 강하게 하기 위해서이다. 만약 그들이 결국 다른 사람과 결혼한다면, 이것은 관리자가 보고 싶어하는 것이 아니다. 따라서 관리자는 자금 조달 시 다양한 자금 조달 방식의 특징을 파악하고 다양한 자금 조달 방식의 자금 조달 금액이 기업 통제권에 미치는 영향을 정확하게 계산하여 기업을 자신의 손에 단단히 통제해야 합니다. 중소기업은 일반적으로 다양한 자금 조달 방법을 선택할 수 있으며, 각 자금 조달 방법은 특성에 따라 기업에 다른 영향을 미치며, 이러한 영향은 기업 경쟁력에 미치는 영향에도 반영됩니다.

기업 융자는 일반적으로 융자, 기업의 자본력 강화, 기업의 지불 능력 및 발전 잠재력 향상을 통해 기업에 영향을 미치며, 기업과 경쟁사의 경쟁력을 높입니다. 둘째, 융자를 통해 기업의 신용도를 높이고 기업 제품의 시장 점유율을 확대할 수 있습니다. 마지막으로, 융자를 통해 기업의 규모와 수익성을 높이고 규모의 경제의 장점을 최대한 활용함으로써 시장에서의 경쟁력을 높이고 기업의 발전을 가속화할 수 있습니다. 그러나 기업 경쟁력 향상 정도는 기업 융자 방식과 융자 수익에 따라 크게 다르다. 예를 들어, 보통주를 처음 발행하고 상장하여 융자를 하면 기업에 막대한 자금을 가져다 줄 뿐만 아니라 기업의 인지도와 영업권을 크게 높여 기업의 경쟁력을 크게 높일 수 있다. 또 다른 예로, 기업들은 각종 채널을 통해 국제시장을 개척하고, 국제자본시장에서 융자를 하고, 특히 국제적으로 유명한 금융기관이나 투자자와의 협력을 통해 신속하게 사람들의 인정을 받고, 보이지 않게 이미지를 개선하고 경쟁력을 강화하고자 한다. 실력 있는 융자 파트너를 선택함으로써 기업 경쟁력을 높이는 이런 방법은 중국에서도 사용할 수 있다. 융자기회란 기업 융자에 유리한 일련의 요소로 구성된 유리한 융자 환경과 기회를 말한다. 기업이 융자 기회를 선택하는 과정은 기업의 내부 조건에 적합한 외부 환경을 찾는 과정이다. 기업 내부적으로는 조기 융자로 자금이 유휴되고, 너무 늦으면 투자 기회가 상실될 수 있다. 외부에서 볼 때, 경제 상황의 급격한 변화로 인해 이러한 변화는 중소기업 자금 조달의 어려움과 비용에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 이에 따라 중소기업이 기업 안팎의 변화에 따른 유리한 기회를 포착해 자금을 조달할 수 있다면 기업은 더 낮은 자본 비용으로 자금을 쉽게 얻을 수 있을 것이다.

일반적으로 중소기업 융자 기회의 선택은 다음과 같은 측면을 충분히 고려해야 한다.

첫째, 기업의 융자 기회는 어느 순간의 객관적인 환경이기 때문에 기업 자체도 융자 활동에 중요한 영향을 미치지만, 기업의 외부 환경에 비해 기업 자체가 전체 융자 환경에 미치는 영향은 제한적이다. 대부분의 경우 기업은 외부 자금 조달 환경에만 적응할 수 있고 외부 환경을 통제할 수 없습니다. 이를 위해서는 기업이 자신의 주동성을 충분히 발휘하고, 각종 유리한 기회를 적극적으로 모색하고, 투자 수요와 자금 조달 기회에 적응할 수 있는 가능성을 찾기 위해 노력해야 합니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 성공명언)

둘째, 외부 융자 환경이 복잡하고 변화무쌍하기 때문에 기업 융자 결정이 앞서야 한다. 따라서 기업은 금리, 환율 등 국내외 금융시장에 대한 각종 정보를 제때 파악해 국내외 거시경제 정세, 국가통화재정정책, 국내외 정치환경 등 각종 외부 환경 요인을 이해하고, 기업 융자에 영향을 줄 수 있는 각종 유리하고 불리한 조건과 가능한 변화 추세를 합리적으로 분석하고 예측해 최적의 융자 시기를 모색해야 한다.

예를 들어, 계획 경제 시대에 재정 보조금은 우리 국유기업이 자금을 모으는 주요 방식이며,' 대출 변경' 이후 은행 대출이 기업이 자금을 모으는 주요 방식이 되었다. 사회주의 시장경제의 점진적인 보완과 주식제 설립으로 자본시장 융자는 기업들이 자금을 모으는 중요한 수단이 되고 있다. 국가 정책의 이러한 변화는 기업에 큰 영향을 미쳤다. 따라서 중소기업 관리자는 국가의 각종 법규의 변화에 관심을 갖고 후각을 잘 갖추고 형세를 보고 과감하게 융자 방식을 결정해야 한다. 최근 몇 년 동안 중국 기업의 해외 상장이 점차 늘면서 중국 중소기업판도 정식 출시되었다. 국내외 융자 환경의 이러한 변화는 중소기업에 새로운 융자 경로를 제공하고 있다.

셋째, 기업은 융자 기회를 분석할 때 구체적인 융자 방식의 특징을 고려하여 자신의 실제 상황과 결합하여 적시에 합리적인 융자 결정을 내려야 합니다. 예를 들어, 어떤 기업은 어떤 상황에서는 주식 융자를 발행하기에는 적합하지 않을 수 있지만, 은행 대출 융자에는 적합할 수 있습니다. 기업은 한 분야에서는 채무 융자에 적합하지 않을 수 있지만, 다른 분야에서는 상당히 적합할 수 있다.

요약하면 중소기업은 내부 및 외부 환경의 현재 상황과 향후 발전 추세가 자금 조달 채널 및 방식에 미치는 영향을 분석하고 장기적이고 전체적인 관점에서 자금 조달 채널 및 방식을 선택하는 데 능숙해야 합니다. 또한, 기업의 경우, 선택할 수 있는 자금 조달 채널과 방법이 다르지만, 종종 가장 좋은 것은 오직 하나뿐이며, 이는 기업 관리자에게 높은 요구 사항을 제시하고, 최적의 자금 조달 시기를 선택해야 한다.