산출 가격 이론, 포트폴리오 이론, 브라운-위너 확률론적 과정이란 무엇입니까?

범주: 비즈니스/재무 관리

문제 설명:

산출물 가격 이론, 포트폴리오 이론 및 브라운-위너 확률 과정이란 무엇입니까?

분석:

1. 투자 포트폴리오란 투자자가 자신의 투자 자금을 일정 비율의 결합 투자로 다양한 자산에 투자하는 것을 말합니다. 포트폴리오 이론은 여러 자산으로 구성된 포트폴리오의 위험과 수익 관계를 설명하고, 투자자가 최선의 투자 포트폴리오를 합리적으로 선택할 수 있는 방법을 논의합니다.

2. 자본 자산 가격 책정 모델, 전체 이름 자본 자산 가격 책정 모델

위험이 높을수록 투자자가 요구하는 기대 수익도 높아져 높은 위험을 보상합니다. 그는 참는다.

이 모델의 위험자산 수익률 = 무위험자산 수익률 + 위험프리미엄 = (전체 시장수익률 - 무위험자산 수익률) 자산) * (계수), 일반적으로 그리스 문자 β로 표시됩니다.

위험은 자산이 아니며 자산은 수익을 가져올 수 있습니다.

주식 시장을 예로 들어 개별 주식의 합리적인 수익률 = 무위험 수익률 + β*(전체 주식 시장 수익률 - 무위험 수익률(할 수 있음) 국채수익률로 측정))

β=1이면 주식의 시스템적 위험 = 시장의 전체 시스템적 위험을 의미합니다.

β>인 경우. 1, 이는 주식의 시스템 위험이 시장보다 높다는 것을 의미합니다. 일반적으로 부동산 주식, 내구재 주식 등 경기 사이클의 영향을 받기 쉽습니다. 이러한 유형의 주식을 일반적으로 순환주라고 합니다.

β<1인 경우 해당 주식의 위험이 전체 시장의 위험보다 낮고 일반적으로 경기 순환의 영향을 덜 받는다는 의미입니다. 식품 소매 및 공공 부문 주식으로 사용됩니다. 이러한 유형의 주식을 일반적으로 방어주라고 합니다.

시스템 위험이 높을수록, 즉 경기 순환에 취약할수록 투자자는 자신이 부담하는 높은 위험을 상쇄하기 위해 더 높은 수익률이 필요합니다.

제가 이해하는 바는 자산의 가치는 그것이 미래에 창출할 현금 흐름에 의해 결정된다는 것입니다. 주식과 같은 자본 자산의 경우 그 가치는 미래에 창출할 소득에 의해 결정됩니다. 그래서 수익률이 가장 중요합니다. 수익률은 자본자산의 가격을 결정합니다. 그래서 이를 자본자산 가격결정모형이라고 합니다.

3. 브라운니안-위너 랜덤 프로세스(Brownian-Wiener Random Process), 브라운니안(Brownian Motion)은 작은 입자의 불규칙한 움직임인 브라운 운동(Brownian Motion)을 말합니다. 이제 연속 함수 공간에서 정의된 브라운 운동을 설명하는 측정을 위너 측정(Wiener Measure)이라고 하며, 해당 랜덤 프로세스를 위너 프로세스(Wiener process)라고 합니다.