영장이란 무엇입니까? 조언을 부탁드립니다. 운동은 무슨 뜻인가요?

워런트란 무엇인가

상하이증권거래소는 최근 워런트 시범사업에 대한 관리 대책을 내놨고, 워런트 프로그램 실시에 대한 기대감도 점차 높아지고 있다. 실제로 시장은 '워런트'라는 개념이 매우 생소합니다. 오늘부터 워런트 지식을 대중화하기 위한 일련의 기사를 출시하여 투자자들이 관심을 가지기를 바랍니다.

먼저 영장이 무엇인지부터 살펴보겠습니다. 관심 있는 투자자들은 책을 읽어보시면 됩니다. 간단히 이해하십시오. 유통권을 얻기 위해 상장회사는 모든 유통주주에게 유통권 증명서를 발행합니다. 예를 들어 Baosteel Co., Ltd.의 거래 가능 주식은 전체 주식 자본의 15%를 차지합니다. 상장 회사가 완전한 유통을 원할 경우 거래 가능 주당 5.5개의 워런트를 거래 가능 주주에게 발행합니다. 가치유통의 원칙을 반영하기 위해 신주인수권은 액면가를 가질 수 있습니다. Baosteel을 예로 들면, 신주인수권 가격이 주당 0.5위안이라면 순환주주가 받는 보상은 주당 2.75위안입니다. 투자자들은 원래 투자자가 주식 등록일 이후에 영주권을 취득하면 비용이 크게 줄어들어 단기 집중 매도로 쉽게 이어질 수 있다는 점을 명심해야 합니다. 주식 등록일로부터 몇 거래일 후.

거래소에 상장된 워런트를 신청하고 기초증권이 주식인 경우 기초주는 다음 조건을 충족해야 합니다.

·지난해 유통주식의 시장가치 20거래일은 10억 위안 이상입니다.

·최근 60거래일 동안 주식 거래 누적 회전율이 25% 이상이다.

·유통 자본금은 2억주 이상이어야 합니다.

· 영장 종류, 기간, 행사 가격, 행사 일자, 행사 결산 방법, 행사 비율 및 기타 요소에 대해 동의한 경우 상장 신청 수는 해당 일자로부터 5천만 개 이상이어야 합니다. 상장기간이 3개월 초과 18개월 미만 등

·당일 구매한 워런트는 당일 판매도 가능합니다.

·워런트 거래 수수료, 수수료 등은 거래소에 상장되어 거래되는 펀드 기준을 따릅니다.

■영장에 대한 기본 지식

■Q: 영장이란 무엇입니까?

답변: 영장은 일종의 시장성 있는 증권입니다. 투자자는 이를 구매하기 위해 프리미엄을 지불한 후 특정 기간 동안 합의된 가격으로 발행자로부터 이를 구매할 권리(의무는 아님)를 갖습니다. 기간(또는 특정 시점)에 기초 증권을 판매합니다. 그 중 발행인은 상장회사나 증권회사 등의 기관을 말하며, 프리미엄은 주식, 펀드, 채권, 주식바스켓 또는 기타 증권을 매입할 때 지불하는 가격을 의미합니다. 이는 합의된 조건에 따라 신주인수권을 제공하겠다는 발행인의 약속입니다. 신주인수권 보유자가 구매하거나 판매한 증권입니다.

■Q: 신주인수권 발행 공고는 어떻게 읽어야 하나요?

답변: 영장의 각 요소는 발행 공고에 반영됩니다. 예: A사는 회사의 주식을 기초 증권으로 하여 영장을 발행합니다. 당시 주식 시장 가격은 15위안입니다. 발행일자: 2005년 8월 8일, 보증기간: 유럽식 청약보증서 발행수량: 5천만; 가격: 0.66 위안, 행사 가격: 18.00 위안, 행사 기간: 만료일, 행사 결제 방법: 유가증권 지불 결제 비율: 1:1

위 조항을 보면 A사가 발행한 신주인수권은 일종의 주식인수권인 것을 알 수 있다. 신주인수권 1개당 프리미엄은 0.66위안이고, 총 발행금액은 5000만원이다. 6개월 이내에 매도하되, 행사는 6개월 후 만료일에 실시해야 합니다.

A사 주식 만기시 시가가 20위안으로, 이는 워런트 행사가격 18위안보다 높을 경우, 투자자는 A사 주식을 20위안의 시가로 발행인에게 청약할 수 있다. 18위안/주 가격에 20위안, 주당 순이익 2위안, 만기 시 A회사의 주가가 15위안으로 행사가격 18위안보다 낮은 경우, 투자자는 해당 권리를 행사할 수 없습니다. 옵션을 선택하면 주당 0.66위안의 프리미엄만 손실됩니다.

■워런트 투자 시장 진입 프로세스

■Q: 투자자는 워런트 매매 업무를 어떻게 처리하나요?

답변: 우선 투자자는 영주권업무 자격을 취득한 증권업무부서 창구에서 신주인수권 업무를 신청합니다.

개인 고객은 유효한 신분증 및 주주 계좌 카드 원본 및 사본을 가져와야 하며, 대리인은 유효한 신분증 원본 및 사본과 공증된 위임장을 가져와야 합니다.

둘째, 영업부서의 영업담당자는 고객정보를 검토하고 정확한지 확인한 후 처음으로 영장을 매매하는 투자자에게 관련 업무규칙을 종합적으로 소개하고 발생할 수 있는 위험을 충분히 공개하며 요구할 것입니다. 위험 공개 서한에 서명하도록 요청합니다.

셋째, 영업부서의 영업직원이 고객에게 영장거래 권한을 부여한다. 워런트 거래 권한이 개설된 후에는 일반주식과 동일하게 워런트를 거래할 수 있으며, 다양한 위탁 방식을 통해 가능합니다.

■Q: 영장거래에는 어떤 계좌를 사용해야 하나요?

답변: 투자자는 영주권 청약, 거래 및 행사 선언을 위해 A주 증권 계좌를 사용해야 합니다. 투자자가 이미 A주 증권계좌를 개설한 경우, 신규 계좌를 개설할 필요 없이 기존 A주 계좌를 이용해 워런트 거래를 할 수 있습니다.

■Q: 신주인수권은 투자자에게 어떻게 청구되나요?

답변: 거래소에서는 워런트 거래 수수료 및 수수료가 펀드 수수료를 참조한다고 규정하고 있습니다. 현재 해당 펀드에 부과되는 수수료 기준은 거래 금액의 0.3% 이하입니다. 행사 수수료는 양도된 증권의 액면가 0.1%이며, 부과 기준은 거래소 및 중국예탁청산공사가 발행한 공식 문서에 따릅니다.

■수익을 얻기 위해 위험을 통제하는 방법

■Q: 투자자는 수익을 얻기 위해 영장을 어떻게 사용합니까?

답변: 첫째, 초과 수익을 얻기 위해 영장을 사용할 수 있습니다. 워런트는 적은 금액으로 큰 차이를 만들 수 있는 투자 도구입니다. 구매 시 적은 금액의 프리미엄만 들더라도 수익은 엄청날 수 있습니다.

예를 들어 투자자 리 씨는 A 회사의 주식 1,000주에 투자하고, 왕 씨는 A 회사의 워런트 10,000주에 투자하며 행사 가격은 18위안입니다. 두 사람이 동시에 시장에 진입했고, 그들이 시장에 진입할 때 회사 A의 주가는 15위안이고, 영장이 만료되면 회사 A의 주가는 20위안으로 상승합니다. Mr. Wang은 표 1에 나와 있습니다.

표의 비교에서 알 수 있듯이 워런트 투자는 레버리지가 높다. Wang씨의 판단이 맞다면 A회사의 워런트를 구매하여 얻은 수입은 Li씨가 주식을 구매하여 얻은 수입을 훨씬 초과합니다. 물론 왕 씨의 판단이 틀리면 그의 투자 손실은 리 씨보다 훨씬 클 것입니다.

둘째, 헤징을 위해 영장을 사용할 수 있습니다. 투자자가 이미 A사의 주식을 보유하고 있다면 헤징을 위해 워런트를 매수할 수 있습니다. 투자자들이 A사의 주가가 오를 것으로 예상하지만 상황이 기대에 미치지 못할 경우, 소액의 프리미엄을 지출하여 A사의 워런트를 매수할 수 있습니다. 워런트를 매도함으로써 향후 주가가 하락할 경우 워런트 수익금의 일부를 A사의 주식 손실을 보상하는 데 사용할 수 있습니다. 그리고 예측이 맞아 주가가 오른다면, 매입한 주식은 이미 이익을 낸 것이고 손실은 모두 소액의 프리미엄에 불과하다.

■Q: 워런트 투자 시 주의해야 할 리스크는 무엇인가요?

답변: (1) 심각한 가격 변동 위험: 워런트는 레버리지가 매우 높은 투자 도구이며, 기초 증권 시장 가격의 작은 변화로 인해 워런트 가격에 심각한 변동이 발생할 수 있습니다.

(2) 가격 오판 위험: 워런트 가격은 기초 증권의 가격 추세, 행사 가격, 만료 시간, 이자율, 지분 분배, 워런트 시장 공급 및 수요 등 다양한 요인의 영향을 받습니다. 워런트 보유자 이러한 요소에 대한 잘못된 판단으로 인해 투자 손실이 발생할 수도 있습니다.

(3) 적시성 위험: 주식과 달리 워런트에는 특정 기간이 있으며 만료 날짜가 다가올수록 시간 가치가 급격히 감소합니다.

(4) 성과 위험: 발행자가 재정적 위험에 직면할 경우, 투자자는 발행자가 계약을 이행할 수 없는 위험에 직면할 수 있습니다.

■Q: 워런트의 가격한도는 주식의 가격한도와 어떻게 다릅니까?

답변: 워런트의 증가 또는 감소는 증가 또는 감소의 절대 가격에 의해 제한됩니다. 계산 공식은 다음과 같습니다.

워런트의 증가(또는 감소) 가격. 워런트 = 전일 워런트 종가 ±(당일 기초증권 상승가 - 전일 기초증권 종가) × 125% 16위안. A 회사의 주식은 다음날 최대 10%(1.6위안)까지 오르거나 내릴 수 있으며 워런트는 다음날 (17.6-16) × 125% = 2위안만큼 오르거나 내릴 수 있습니다. 최대 50%의 가을 비율.

참고 자료: 기사 출처: 주식 시장 경마